个人投资者由于资金规模较小，参与新股的申购常常无功而返。对此，国内一些商业银行趁势推出了一系列“打新股”的人民币理财产品。这些产品凭借专业化的团队操作和集合大量资金形成规模效应，大幅提高新股申购的中签率，从而取得了良好的预期收益，尤其是在股市二级市场风险日益凸现的情况下，更加增大了“打新股”理财产品的吸引力。那么，对于市场上琳琅满目的“打新股”产品，投资者究竟应该如何选择呢？工行的理财专家来为你支几招。

投资期限有长短

“打新股”人民币理财产品之所以受到市场的追捧，主要是因为投资期限都比较短，可以满足投资者对资金流动性较高的要求。一般来说，“打新股”人民币理财产品的投资期限为半年到一年，用集合信托的方式，将投资者零散资金集结起来，主要通过新股套利，在新股发行空余期，则投资于货币市场基金、短债基金、债券等银行间市场短期投资工具。

此外，市场上还有一种打新股的理财产品，投资期限更短，如工行不定期推出的“灵通快线”人民币理财产品，一般5天为一个流程，通过集合个人资金组成信托计划参与申购A股市场公开发行新股，新股上市首日即抛售中签股份，投资人按照认购份额获取中签本金和投资收益。

这两类产品的区别在于，前者除了通过打新股获利外还投资于债券、基金等，以保证资金的利用率和收益率；而后者则单一打新股，快进快出，资金能在极短时间内获得较高收益。

解读产品收益率

为了获得比较稳健的收益，银行“打新股”理财产品一般都喜欢盯着大盘股，目前各大银行这类产品的年收益率一般都在10%左右，如工行将于近期推出的第15期“稳得利”新股申购型人民币理财产品预期收益就在3.8%到10%之间，并且上不封顶。而工行“灵通快线”的收益则由新股的中签率、当日开盘价和抛售价决定，收益更高，从该产品的历史业绩来看，第一期（中信银行）每5万元5天收益为170元，第二期（交通银行）每5万元5天收益为302元，年化收益率高达45%左右。

需要提醒投资者的是，一般银行提供的都是产品的预期收益率，即在理想情况下理财产品的收益情况，并非能有百分之百的保证，因为市场风险总是存在的。其次，产品的最终收益率也并不一定等于投资者的实得收益，因为有的产品收益率中还包含了相关的产品费率，因此收益率减去费率才是投资者真正得到的收益。第三，理财产品的说明书上标注的收益率一般指的都是年收益率，但是对于“打新股”的理财产品而言，有的期限只有3个月或者6个月，这就需要将年收益率除以12并乘以产品期限得出能获得产品实际期限。最后，在近期推出的打新股理财产品中不少都增加了报酬提取条款，当投资收益率超过一定水平后，银行将提取一定比例的收益作为报酬，投资者在购买这些理财产品时还需特别注意这些条款。

本报综合